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公司分析:07 怎樣看上市公司公告

標簽:財務分析基本面公司分析 0評論 1540瀏覽

 

公告做為上市公司信息披露的重要途徑,是投資者作出投資分析和判斷的重要依據,對市場的影響作用不容小覷。這些看似枯燥而標準化的上市公司公告,仔細解讀起來卻是“橫看成嶺側成峰,遠近高低各不同”,不仔細研究還真可能踩進坑里,做出錯誤的判斷。因此掌握公告解讀的要領,讀懂公告中釋放的信號,對于投資者來講就至關重要了。 

公告的分類

上市公司公告從重要性來講,財務披露的為一類,定增并購的可分為一類,投融資的分一類。通聯數據公告庫中把上市公司公告從不同維度細分為了八大類

 圖片3.png


從公告類型的數據量分布中可以看到,除了一般性公告占據一半的比例外,財務報告和重大事項的公告是相對發布較多的,也是這次小編想要主要介紹的。財報的解讀需要相對專業的知識積累,主要是看一致性預期和業績表現。

如何解讀?

2016年末貴州茅臺猛漲,原因就是其三季報表現超預期引發的市場反應。三季報顯示,2017前三季度,貴州茅臺實現營業收入424.5億元,凈利潤199.84億元,同比增長60.31%,基本每股收益高達15.91元,業績指標均已明顯超過2016年全年水平,大超預期,各大機構對貴州茅臺2017~2019年的盈利預測也紛紛上調。

總覽現在的市場,A股已經走在回歸價值投資的路上,通過判斷機構一致性預測凈利潤變化率,找出業績不斷超出市場預期的低估值高增長的價值股,將是未來投資者進行價值投資的核心方式。

與此相比,定增并購一類的公告就要謹慎很多了,尤以兩種為主:

從零學炒股.gif

一種是項目融資,公司發布公告融資開展一些項目,表面上看是利好的消息,代表公司在積極擴大業務范圍,新項目未來會帶來潛在的額外收益,但是,這也預示著投資者需要承擔項目失敗帶來的隱藏風險。因此看到這類公告,一方面要詳細了解投資項目標的的實在價值,另外還可以去看看上市公司的賬面資產,如果公司賬上有充足的富余資金,卻還選擇融資去投項目的話,那這個項目的實在意義就有待考證了。 

另外一種是在前兩年很熱的跨界并購,大多是搞一些互聯網、科技的概念炒作,公司的公告短短幾行字,股民卻已腦補了一幅公司未來發展的宏偉藍圖,但之后幾年公司有沒有實質進行這方面的研究發展呢?往往很多就再無消息了。所以在面對這類公告時,一定要保持警惕,不要被表面所誤導。

除此之外,公告也不能只識別標題,而要抓取細節的內容。去年迪馬股份大股東資金鏈斷裂的信號,就是在其《關于公司股票復牌提示性公告》里面提示的,公告原文是這樣說的:“另據核實,目前東銀控股所持公司部分股份質押出現主體償債逾期情況。”

 

另外一些措辭的細節不能忽略,如同樣是董監高增持公告,表面上看代表了上市公司對未來發展的信心,給市場釋放了利好信號,但實際有的公司真實投入百千萬增持自家股票,有的公司卻只增持百十股,這就要看公告中有沒有明確提出增持下限等內容了。

 圖片4.png


再比如海虹控股于2016年10月公布的定增預案,擬募集資金25億元用于實時智能審核平臺建設項目,細看后發現此次定增擬定價44.10元/股,與公司停牌前日收盤價24.93元/股相比已嚴重倒掛,因此該定增計劃大概率會停止實施。

由此可見,“摳字眼” 在公告解讀時永遠不會錯,細節會幫助我們做出更準確的判斷。

來源:搜狐

本資訊內容轉載內容,僅供參考,不應作為投資決策的唯一參考因素。市場有風險,投資須謹慎

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